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알파벳 13% 폭락…시총 5000억달러 증발 위기

이병철 기자

파이낸셜뉴스

구글 모회사 알파벳의 주가가 13% 폭락하면서 하루 만에 시가총액 5000억달러(약 700조원)가 증발할 위기에 처했다. 인공지능(AI) 투자에 막대한 자금을 쏟아붓고 있지만 핵심 수익원인 검색 광고 사업은 시장 기대에 미치지 못한 데다 현금흐름마저 악화한 영향이다.

29일(현지시간) 뉴욕증시에서 알파벳 주가는 장 초반 13% 급락했다. 이날 하락률이 9.77%를 넘어서 마감하면 2004년 상장 이후 실적 발표 직후 최대 낙폭을 기록하게 된다. 알파벳의 시가총액 감소 예상액은 5000억달러를 넘어 나스닥100지수 전체 시총 감소 예상액인 6930억달러의 대부분을 차지했다.

주가 급락의 핵심 원인은 AI 투자에 따른 현금 소진이다. 알파벳의 3·4분기 잉여현금흐름(FCF)은 마이너스 90억7000만달러로 시장 예상치인 마이너스 27억달러보다 적자 폭이 3배 이상 컸다. 알파벳은 올해 연간 자본지출(CAPEX) 전망치를 1950억~2050억달러로 유지했다.

반면 경쟁사 마이크로소프트는 3·4분기 설비투자와 금융리스 지출이 전년 동기 대비 30% 증가한 452억달러를 기록했지만 시장 예상치인 506억7000만달러를 밑돌았다. 잉여현금흐름도 27% 감소했으나 186억3000만달러 흑자를 유지했다. 두 회사의 현금 창출 능력 차이가 주가 흐름을 갈랐다는 분석이다.

알파벳의 핵심 사업인 검색 광고에도 경고등이 켜졌다. 3·4분기 검색 광고 매출은 633억5000만달러로 전년 동기 대비 12% 증가했지만 시장 기대에는 미치지 못했다. AI 검색 기능인 'AI 모드'의 광고 수익성이 기존 검색보다 낮은 점이 영향을 미쳤다. 챗GPT와 클로드 등 경쟁 AI 서비스로 검색 수요가 분산되는 것도 부담이다.

퀼터 체비엇의 벤 배링거 글로벌 기술연구 책임자는 "구글은 기존 핵심 사업을 보호할지, 새로운 혁신에 동참할지 결정해야 하는 혁신기업의 딜레마에 직면해 있다"고 지적했다.

알파벳발 충격에 기술주도 동반 하락했다. 이날 오전 9시 56분 기준 나스닥지수는 1.64% 하락했고 서비스나우와 포티넷은 각각 23.3%, 21.7% 폭락했다. 여기에 연방준비제도(Fed 연준)의 12월 추가 금리 인상 가능성까지 커지면서 AI 기업들의 자금조달 부담에 대한 우려도 확산되고 있다.