주기적으로 AI주 뒤흔드는 'AI 거품론'... 과연 AI는 거품인가?
[파이낸셜뉴스] 2008년 세계 금융위기를 다룬 영화 ‘빅쇼트’의 실제 주인공인 마이클 버리가 24일(현지시간) 자신의 뉴스레터 온라인 플랫폼을 출범했다. 주로 구독자들의 구독료로 운영되는 이른바 ‘서브스택’ 뉴스레터로 이름은 “속박 벗어난 카산드라(Cassandra Unchained)”로 붙였다. 속박을 벗어났다는 것은 그가 최근 자신의 헤지펀드 사이언 자산운용을 등록 해지한 것을 뜻하는 것으로 보인다. 사이언은 지난 4일 공시에서 팔란티어와 엔비디아 주가 하락에 베팅하는 대규모 풋옵션을 보유하고 있다고 밝히면서 인공지능(AI) 관련주 폭락을 촉발한 바 있다. 팔란티어는 3일 장 마감 뒤 기대 이상의 분기 실적과 장밋빛 전망을 내놨지만 4일 버리가 쏘아 올린 ‘AI 거품론’ 직격탄을 맞아 폭락했고, 이후 AI 관련주들이 고전했다. 이미 소셜미디어 X에서 팔로워 160만명을 거느린 버리는 연간 구독료가 379달러(약 56만원)인 이 뉴스레터에서 AI는 거품이라고 다시 강조했다. 버리는 전날 밤 X에 올린 글에서 1990년대 후반 기술주 붐과 지금의 AI 강세는 매우 닮았다면서 거품 형성, 정책 담당자들의 무시도 당시와 다르지 않다고 주장했다. 그는 2000년 2월 21일 샌프란시스코 크로니클이 자신의 아마존 공매도 사실을 보도했고, 5년 뒤인 2005년에는 ‘경제의 마에스트로’라고 추앙받던 앨런 그린스펀 당시 미국 연방준비제도(연준) 의장이 “주택 가격 거품은…그럴 가능성이 없는 것으로 보인다”고 말했다는 점을 지적했다. 그린스펀 의장의 인식과 달리 2년 뒤인 2007년 미국은 서브프라임 모기지(주택담보대출) 사태를 맞았고, 2008년에는 그 여파로 세계 금융위기(GFC)가 터졌다. 버리는 제롬 파월 현 연준 의장도 사실상 AI 거품을 부추기고 있다고 비판했다. 파월 의장이 지난달 기자회견에서 “AI 기업들은 실제로…수익성이 있다”면서 “이는 (과거와) 다르다”고 강조했다는 점을 그는 지적했다. 버리는 닷컴 거품 당시와 지금의 AI 거품이 닮은 근거 가운데 하나로 과도한 기대를 꼽았다. 닷컴 거품 시절 투자자들은 투자하는 업체의 수익성 우려, 대규모 자본 조달 우려는 무시한 채 기하급수적인 성장만을 기대했다. 인터넷 기술이 경제를 재편할 것이라는 기대감만 높았다. 그는 지금의 AI 역시 AI가 4차 혁명을 이끌 것이라는 과도한 기대감 속에 수익성 없는 막대한 투자가 반복되면서 거품이 형성되고 있다고 주장했다. 버리는 자신이 돌아왔다면서 “나와 함께 하자”며 뉴스레터 가입을 권유했다. 한편 그가 뉴스레터 이름으로 정한 “속박 벗어난 카산드라”는 몇 가지 은유가 담겨 있다. ‘트로이의 목마’를 예언한 그리스 신화의 예언자 카산드라에 빗대 자신의 예측은 정확하지만 사람들이 믿지 않는다는 점을 강조하고 있다. 또 이 카산드라가 속박에서 벗어났다는 것은 사이언 자산운용 등록 해지로 인해 자신이 시세차익을 노려 주가 하락을 부추겨 돈을 벌려고 한다는 의혹에서 벗어나 자유롭게 의견을 펼치겠다는 뜻을 담고 있는 것으로 해석된다. [email protected] 송경재 기자
(서울=뉴스1) 윤다정 기자 = 영화 '빅 쇼트'(거대한 공매도)의 실제 주인공으로 잘 알려진 월가 투자자 마이클 버리가 새 뉴스레터를 통해 인공지능(AI) 열풍의 위험성을 다시금 경고했다. 24일(현지시간) CNBC에 따르면, 버리는 전날 X(구 트위터)에 "내가 다시 돌아와야 하는지 의문이었다. 나는 돌아왔다. 함께해 달라"는 글과 함께 자신의 새 뉴스레터 '해방된 카산드라'(Cassandra Unchained)로 연결되는 링크를 게시했다. 이와 함께 2005년 앨런 그린스펀 당시 미 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 "주택 가격에 거품이 끼어 있을 가능성은 높아 보이지 않는다"고 했던 말과, 제롬 파월 현 연준 의장의 "AI 기업들은 실제로 수익성이 있다"라는 발언을 인용했다. 그린스펀의 발언 불과 2년 만에 서브프라임 모기지 사태로 글로벌 금융위기가 발생했던 것에 빗대어, 파월 의장의 발언이 AI 거품론을 반박하는 데 의미가 없다는 주장을 드러낸 것으로 풀이된다. 파월 의장은 지난달 AI 버블 우려와 관련해 "이 경우 다른 점은, 그렇게 높은 평가를 받는 기업들이 실제로 이익을 내고 있고 그런 요소들이 있다는 것"이라고 말한 바 있다. 버리는 2000년 닷컴 버블이 정점에 이르렀던 당시 샌프란시스코 크로니클이 '버리가 아마존을 공매도하고 있다'고 보도한 내용도 언급했다. 또 자신의 뉴스레터를 홍보하는 유료 구독 플랫폼 서브스택에 올린 글에서는 "엔비디아가 주식보상(SBC)과 감가상각에 관한 내 주장을 반박하기 위해 월가 셀사이드 애널리스트들에게 이메일로 메모를 보냈다"고 적었다. 그러면서 "나는 내 분석을 고수한다. 엔비디아가 엔론이라고 주장하는 것은 아니다. 명백히 시스코다"라고 주장했다. 엔비디아는 회계 조작을 저지르는 사기 기업이 아닌 훌륭한 기술기업이지만, 닷컴 버블 당시의 시스코처럼 과도한 기대치가 주가에 반영돼 있다는 것이다. 버리는 최근 들어 AI 열풍의 대표 종목인 엔베디아, 팔란티어 등에 대한 비관적인 시각을 고수하고 왔다. 미 증권거래위원회 공시를 통해 그가 9월 말 기준 팔란티어와 엔비디아에 대해 공매도를 각각 9억1200만 달러(약 1조3000억 원), 1억8700만 달러(약 2800억 원)씩 걸었다는 사실이 공개되기도 했다. 버리가 연일 이들 종목에 대한 비관적인 전망을 쏟아내면서 주가가 하락했고, 이 덕에 그가 사들인 팔란티어 풋옵션 가격은 70% 이상 급등했다는 보도도 나왔다.
[파이낸셜뉴스] 공매도 투자자 마이클 버리가 전기차 업체 테슬라와 일론 머스크 최고경영자(CEO)에 대한 직격탄을 날렸다. 1일(현지시간) 야후파이낸스와 비즈니스인사이더 등 미국 매체들은 버리가 테슬라의 주가가 지나치게 높으며 머스크 CEO의 높은 연봉으로 인해 하락할 것으로 전망했다고 보도했다. 버리는 뉴스레터인 섭스택에 올린 글에서 테슬라의 시가총액이 “오랫동안 터무니 없이 고평가돼 있다”고 지적했다. 영화 ‘빅쇼트’의 실제 주인공인 버리는 테슬라 주주가 지난달 승인한 머스크의 1조달러 보상안이 테슬라 주가를 많이 끌어내릴 것이라고 경고했다. 버리는 테슬라가 전기차에 전념하다가 경쟁이 커지자 자율주행차 기술에도 주력하다가 또 경쟁에 부딪히자 이제는 로봇으로 영역을 넓히고 있다고 비판했다. 버리의 경고에도 최근 뉴욕 월스트리트는 테슬라 주가 전망을 낙관하는 분위기다. 버리는 최근 엔비디아와 팔란티어 등 IT 기업들이 하드웨어에 대한 투자로 거둔 매출을 부풀려왔다며 클라우드 인프라 붐에 대한 의문을 제기해왔다. [email protected] 윤재준 기자
[서울=뉴시스]임철휘 기자 = 17일(현지 시간) 뉴욕증시 3대 지수는 일제히 하락 마감했다. CNBC 등에 따르면 이날 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 다우존스30 산업평균지수는 전장 대비 228.29포인트(0.47%) 떨어진 4만7885.97에 거래를 마쳤다. 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수는 전장보다 78.83포인트(1.16%) 하락한 6721.43, 기술주 중심의 나스닥 종합지수는 418.139포인트(1.81%) 빠진 2만2693.323으로 마감했다. 오라클이 추진하는 대규모 인공지능(AI) 데이터센터 프로젝트가 핵심 투자자 이탈로 무산될 수 있다는 보도가 나오면서 과도한 AI 설비투자와 수익성에 대한 불안이 증시 전반을 흔들었다. 이날 파이낸셜타임스(FT)는 오라클의 투자 파트너인 블루아울 캐피털이 미시간주 설린 타운십에 건설 중인 1기가와트(GW)급 데이터센터 프로젝트에 투자하지 않을 전망이라고 보도했다. 블루아울은 텍사스와 뉴멕시코주 등에서 오라클이 추진한 데이터센터 프로젝트의 주요 후원자이자 자금줄 역할을 해온 회사로, 특수목적법인(SPV)을 설립해 데이터센터를 소유한 뒤 오라클에 임대하는 방식으로 투자해왔다. 이번 협상은 오라클의 부채가 늘고 AI 인프라 지출이 급증하는 상황에 대한 우려가 커지면서 결렬된 것으로 알려졌다. 다만 오라클은 보도 내용에 이의를 제기하며 해당 프로젝트는 계속 추진 중이라고 반박했다. AI 투자 테마와 엮인 다른 종목들도 이날 동반 하락했다. 최근 기술주에서의 순환매를 주도해온 반도체 업체 브로드컴은 4% 내렸고, 엔비디아는 3% 떨어졌다. AMD는 5% 하락했으며, 구글 모회사 알파벳도 3% 밀렸다. 잭스 인베스트먼트 매니지먼트의 고객 포트폴리오 매니저 브라이언 멀버리는 "대형 성장주에서 대형 가치주로의 로테이션이 매우 뚜렷하다"며 "투자자들이 내년에 벌어질 상황에 대비해 보다 방어적인 포지션으로 옮겨가는 모습"이라고 분석했다. 그는 "핵심 질문은 'AI에 대한 막대한 투자를 누가 수익으로 연결할 수 있느냐'에 있다"고 덧붙였다. 오라클과 브로드컴을 비롯한 AI 관련 종목들은 이달 들어 상당한 낙폭을 기록했다. 이달 시장에서는 금융주 등 가치주 성격이 강한 업종으로 자금이 이동하는 순환매가 이어지고 있다. 이달 오라클과 브로드컴은 각각 12%, 18% 하락했다. ☞공감언론 뉴시스 [email protected] <저작권자ⓒ 공감언론 뉴시스통신사. 무단전재-재배포 금지.>
![[뉴욕증시] 오라클 발 AI 회의론, 엔캐리트레이드 청산 우려에 하락…테슬라, 4.6% 급락](https://image.fnnews.com/resource/media/image/2025/12/15/202512152211304512_l.jpg)
[파이낸셜뉴스] 뉴욕 증시 3대 지수가 17일(현지시간) 일제히 하락했다. 오라클이 다시 불을 지핀 인공지능(AI) 회의론이 AI 관련주, 나아가 뉴욕 증시 전반에 먹구름을 몰고 왔다. 나스닥은 반등 하루 만에 급락했고, 시황을 폭넓게 반영하는 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500은 중단기 추세선인 50일 이동평균선이 붕괴돼 추가 하락 우려를 키웠다. 이날 일본은행(BOJ)이 이틀에 걸친 통화정책 회의를 열어 기준 금리를 0.25%p 인상해 0.75%로 끌어올릴 것이란 예상 속에 투자자들은 엔캐리트레이드 청산 가능성에도 촉각을 곤두세웠다. 일제히 하락 증시는 초반 오름세를 접고 곧바로 약세로 방향을 틀었다. 대형 우량주 30개로 구성된 다우존스산업평균은 전일 대비 228.29p(0.47%) 내린 4만7885.97, S&P500은 78.83p(1.16%) 하락한 6721.43으로 마감했다. 기술주 위주의 나스닥은 AI 관련주 급락 충격으로 418.14p(1.81%) 폭락한 2만2693.32로 주저앉았다. ‘월가 공포지수’라고 부르는 시카고옵션거래소(CBOE) 변동성지수(VIX)는 1.14p(6.92%) 급등한 17.62로 치솟았다. 산타랠리 실종 우려 고조 뉴욕 증시는 연말 산타랠리 기대감을 접는 모양새다. 악재가 중첩된 탓이다. 이날 파이낸셜타임스(FT)는 소식통들을 인용해 오라클의 미시간주 샐린타운십의 1기가와트(GW) 용량 데이터센터 건축 계획이 무산 위기에 빠졌다고 보도했다. 돈을 대기로 한 사모펀드 블루아울 캐피털이 오라클의 부채 부담을 의식해 발을 뺐기 때문이라는 것이다. 이는 최근 불거진 AI 회의론에 다시 불을 지피는 계기가 됐다. AI가 막대한 투자에도 불구하고 아직 수익성을 내지 못하는 가운데 이제 전문 투자자마저 몸을 사릴 정도로 상황이 좋지 않다는 점이 부각되면서 시장이 AI 관련주들을 외면했다. 여기에 증시 영향력이 엄청난 엔캐리트레이드 청산 우려까지 겹쳤다. BOJ가 예상대로 19일 금리를 0.25%p 인상하면 뉴욕 증시 고위험, 고수익 자산에 유입됐던 엔화 자금이 썰물처럼 빠져나갈지 모른다는 우려가 높다. 이런 악재는 연말 산타랠리 기대감을 꺾기에 충분한 것으로 보인다. 과거 연말 마지막 5거래일과 이듬해 신년 첫 2거래일을 더한 7거래일 동안 S&P500 지수는 평균 1.2% 상승했다. 이를 산타랠리라고 부르지만 최근 흐름으로 보면 산타랠리는 기대하기 어려울 전망이다. 특히 이날 S&P500 지수의 50일 이평선이 무너지면서 추가 약세가 예고된 터라 산타랠리 대신 약세장이 올 수 있다는 우려가 고조되고 있다. 다시 고개 든 AI 회의론 오라클 프로젝트가 무산 위기에 빠지면서 AI 회의론이 다시 고개를 들었다. AI가 중장기적으로 생산성 향상으로 이어지면서 경제를 새로운 단계로 끌어올릴 것이란 기대감은 높지만 막대한 투자가 그만한 매출, 순익으로 연결될 수 있을지를 둘러싸고 투자자들이 의문을 품기 시작한 것이다. 특히 전문 투자자 블루아울이 발을 뺀 것은 이런 회의론을 강화하는 역할을 하고 있다. 그 충격에 AI 관련주들은 급락했다. 발단이 된 오라클은 10.19달러(5.40%) 급락한 178.46달러, 오라클 데이터센터에 AI 칩을 납품할 엔비디아는 6.78달러(3.81%) 하락한 170.94달러로 미끄러졌다. 맞춤형 반도체 업체 브로드컴은 15.28달러(4.48%) 급락한 326.02달러, AMD는 11.06달러(5.29%) 떨어진 198.11달러로 추락했다. AI 솔루션 대표 주자 팔란티어는 10.46달러(5.57%) 급락한 177.29달러, 알파벳은 9.67달러(3.14%) 하락한 298.06달러로 마감하며 300달러 선을 내줬다. 테슬라는 사상 최고 주가 기록을 경신한지 하루 만에 22.62달러(4.62%) 급락한 467.26달러로 주저앉았다. 애플은 2.77달러(1.01%) 하락한 271.84달러, 마이크로소프트(MS)는 0.27달러(0.06%) 밀린 476.12달러로 약보합 마감했다. 양자컴퓨팅 폭락 양자컴퓨팅 스타트업들은 폭락했다. 전날 7% 넘게 폭등했던 아이온Q와 디웨이브 낙폭이 특히 컸다. 아이온Q는 3.82달러(7.69%) 폭락한 45.85달러, 디웨이브는 1.72달러(6.74%) 급락한 23.80달러로 미끄러졌다. 리게티도 1.49달러(6.22%) 급락한 22.47달러로 마감했다. [email protected] 송경재 기자
!["닷컴 버블 데자뷔" VS "승자 가리기 위한 과정"...AI 거품론에 요동치는 증시 [주말의 디깅]](https://image.fnnews.com/resource/media/image/2025/11/20/202511201109537763_l.jpg)
![[강남視角] AI 거품 논쟁의 함정](https://image.fnnews.com/resource/media/image/2025/11/27/202511271841305784_l.jpg)
